4月16日，国家统计局副局长毛盛勇在国新办新闻发布会上披露，到今年3月份，我国日均词元调用量已突破140万亿，比上年末增长超40%，人工智能发展正赋能千行百业，带动相关领域快速增长。
然而，需求的井喷式增长正与供给端的物理瓶颈形成矛盾，推动算力价格进入上行通道。3月中旬以来，阿里云、腾讯云、百度智能云等国内头部云厂商密集上调AI服务价格，涨幅在5%至34%之间，引发全产业链连锁反应。
此番涨价并非孤立事件，而是从硬件端到应用端的全链条共振。海外市场，英伟达H100等高端GPU的一年期租赁价格涨幅已接近40%；国内市场，智谱AI在短短两个月内连续三次上调API价格，其GLM-5-Turbo模型在特定场景下的价格涨幅甚至接近翻倍。
具体来看，4月15日，阿里云再度宣布将对部分MU模型单元的服务价格上调2%至7%；4月9日，腾讯云公告自5月9日起对AI算力、容器服务等三类产品价格统一上调5%；科大讯飞智算平台于3月底宣布AI推理服务涨价8%；商汤科技SenseCore使单次大模型训练费用平均上浮12%。
与此同时，供给端面临严峻的物理瓶颈。随着模型参数规模扩大，推理任务对高带宽内存（HBM）的需求甚至超过对GPU核心算力的需求，导致HBM价格在半年内大幅上涨。工业和信息化部信息通信经济专家委员会委员盘和林表示，硬件成本上涨叠加需求结构改变，迫使厂商必须通过提价覆盖昂贵的算力折旧。
数据显示，协创数据、宏景科技等算力租赁概念股近期在资本市场上表现强势。协创数据预计2026年第一季度归母净利润将达6.5亿元至8.5亿元，同比增长284%至402%，核心驱动力正是智能算力服务业务的大幅增长。
值得关注的是，当前的算力租赁正在经历商业模式升级。面对持续的算力缺口，租赁厂商的议价权显著提升，业务模式正从单纯的“裸算力出租”向更高附加值的“模型服务”或“词元分成”模式转变。（xyl）
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